Dünyanın en eski faaliyet gösteren bankası Monte dei Paschi di Siena, bağımsızlığını korumak için hazırladığı savunma planının hissedarlardan destek alamaması üzerine İtalya’nın en büyük bankası Intesa Sanpaolo’nun devralma teklifine karşı önemli bir engeli kaybetti. 33 milyar euroyu aşan teklifin önündeki süreçte şimdi düzenleyici kurumların kararları bekleniyor.
İtalya’nın köklü bankalarından Monte dei Paschi di Siena’nın (MPS) bağımsızlığını koruma girişimi başarısızlıkla sonuçlandı. Bankanın CEO’su Luigi Lovaglio’nun, ülkenin en büyük bankası Intesa Sanpaolo’nun devralma teklifini engellemek amacıyla hazırladığı plan, 29 Ekim’de yapılan hissedar oylamasında yeterli desteği alamadı. Böylece Intesa’nın yaklaşık 33 milyar euro değerindeki devralma teklifinin önü önemli ölçüde açıldı.
1472 yılında kurulan ve 550 yılı aşkın geçmişe sahip olan MPS, son yıllarda yaşadığı finansal sorunların ardından yeniden yapılanarak İtalya bankacılık sektöründe daha güçlü bir konuma ulaşmayı hedefliyordu. Ancak Intesa Sanpaolo’nun haziran ayında açıkladığı devralma teklifi, bankanın bağımsız bir finans kuruluşu olarak yoluna devam etmesini tehlikeye soktu.
CEO’nun karşı hamlesi hissedarlardan destek bulamadı
MPS CEO’su Lovaglio, Intesa’nın teklifini engellemek ve bankanın bağımsızlığını korumak amacıyla alternatif bir büyüme stratejisi ortaya koymuştu. Plan kapsamında MPS’nin, İtalyan bankası Banco BPM ile varlık yönetimi şirketi Banca Generali’yi satın alması öngörülüyordu. Toplam maliyeti yaklaşık 34 milyar euroyu bulan bu hamleyle daha büyük bir bankacılık grubu oluşturulması amaçlanıyordu.
Ancak yatırımcılar söz konusu plana destek vermedi. Bankanın Mediobanca’yı kendi bünyesine katmak için önerdiği birleşme de 29 Ekim’de yapılan oylamada reddedildi. Hisselerin yüzde 63,65’ini temsil eden oylar birleşme teklifine karşı kullanılırken, yüzde 32,91’i teklifi destekledi. Böylece MPS’nin bankacılık sektöründe Intesa ve UniCredit’e rakip üçüncü büyük bir grup oluşturma hedefi de darbe aldı.
Intesa teklifini 800 milyon euro artırdı
Intesa Sanpaolo, MPS’nin savunma planının reddedilmesi koşuluyla teklifine 800 milyon euro nakit ekledi. Böylece devralma teklifinin değeri yaklaşık 33 milyar euro seviyesine ulaştı.
Teklifin hayata geçmesi halinde MPS’nin mevcut yapısının önemli ölçüde değişmesi bekleniyor. Intesa’nın planına göre MPS’nin yaklaşık 1.200 şubesinin yarısı, İtalyan sigorta şirketi Unipol’e satılacak. Siena’daki merkez ofislerin de bu işlem kapsamında devredilmesi öngörülüyor. Unipol ise devralacağı şubeleri kontrolündeki BPER Banca ile birleştirmeyi ve bankacılık faaliyetlerini Monte dei Paschi markası altında sürdürmeyi planlıyor.
Avrupa Merkez Bankası, Intesa’nın MPS’yi devralmasına ilişkin önemli bir düzenleyici onay vermiş durumda. Ancak işlemin tamamlanabilmesi için İtalya’nın piyasa düzenleyicisi Consob’un ve rekabet otoritesinin de gerekli değerlendirmeleri yapması gerekiyor. Rekabet kaygılarını gidermek amacıyla şubelerin bir bölümünün elden çıkarılması da sürecin önemli unsurlarından biri olarak öne çıkıyor.
Devlet desteğinden devralınma ihtimaline
MPS’nin bugünkü durumu, bankanın son yıllarda geçirdiği dönüşümün son halkası niteliğinde. 2007’de İspanyol Santander’den Banca Antonveneta’yı 9,9 milyar euroya satın alan banka, sonraki yıllarda finansal sorunlarla karşı karşıya kaldı. 2016’da yeni sermaye artırımı girişiminin başarısız olması üzerine İtalyan devleti devreye girdi ve 2017’de bankaya 8,2 milyar euro tutarında kamu desteği sağlanmasının önü açıldı. İtalya, bankanın yüzde 68’ini 5,4 milyar euro karşılığında satın aldı.
Sonraki yıllarda devletin payı kademeli olarak azaltıldı. MPS, 2025’te Mediobanca’nın yüzde 86’sını satın alarak İtalya finans sektöründe daha büyük bir oyuncu olma yolunda önemli bir adım attı. Ancak bu hamlenin ardından kendisi de devralma hedefi haline geldi.
Hissedarların savunma planına karşı çıkması, MPS’nin bağımsızlığını koruma çabalarını zayıflatırken Intesa Sanpaolo’nun teklifini daha güçlü bir konuma taşıdı. Bununla birlikte bankanın geleceği, teklifin kalan düzenleyici onaylardan geçmesine ve devralma sürecinin tamamlanmasına bağlı olacak.
