Güney Koreli teknoloji devi Samsung Electronics, yapay zekâ altyapısına yönelik güçlü talebin etkisiyle üçüncü çeyrekte 107,4 trilyon won (yaklaşık 80 milyar dolar) faaliyet kârı açıkladı. Şirketin yarı iletken bölümünün kârı 106,5 trilyon wona ulaşırken, çip arzındaki sıkışıklığın 2028’e kadar sürmesi bekleniyor.
Yapay zekâ yatırımlarındaki büyüme, küresel çip üreticilerinin finansal sonuçlarını yukarı taşımaya devam ediyor. Samsung Electronics, 2026’nın üçüncü çeyreğinde faaliyet kârını geçen yılın aynı dönemindeki 12,2 trilyon wondan 107,4 trilyon wona yükseltti. Böylece şirketin faaliyet kârı yıllık bazda yaklaşık dokuz katına çıkarak rekor seviyeye ulaştı.
Şirketin üçüncü çeyrek geliri de 195,3 trilyon wonla şimdiye kadarki en yüksek seviyesini gördü. Samsung’un açıkladığı sonuçlarda en büyük pay, yapay zekâ sistemlerinde kullanılan bellek çiplerine yönelik talebin etkisiyle performansını artıran yarı iletken bölümünden geldi. Bölüm, çeyrekte 147,1 trilyon won gelir ve 106,5 trilyon won faaliyet kârı elde etti. Böylece grubun toplam faaliyet kârının neredeyse tamamı yarı iletken işinden sağlandı.
Yapay zekâ yatırımları çip fiyatlarını yukarı taşıyor
Yapay zekâ modellerinin eğitimi ve çalıştırılması için kurulan veri merkezleri, yüksek bant genişlikli bellek (HBM), sunucu DRAM’i ve veri depolama ürünlerine yönelik talebi artırıyor. Bu talep, bellek çiplerinde arzın sıkışmasına ve fiyatların yükselmesine yol açıyor.
Samsung, özellikle yapay zekâ hızlandırıcılarında kullanılan HBM ürünlerinin satışını artırırken, gelecek yıl için bu ürünlerdeki arzının şimdiden dolduğunu bildirdi. Şirket, yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımların 2027’de de hızlanmasını ve bu alandaki talebin sektörün sağlayabileceği arzı aşmasını bekliyor.
Bununla birlikte Samsung’un görünümü, rakibi SK Hynix’in değerlendirmesine kıyasla daha temkinli kaldı. Şirket, bellek çiplerindeki arz sıkışıklığının 2028’e kadar devam edebileceğini öngörürken SK Hynix, arz sorununun 2030’a kadar uzayabileceği değerlendirmesinde bulundu.
Rekor kâra rağmen hisselerde düşüş
Samsung’un güçlü sonuçları, yatırımcıların beklentilerini bütünüyle karşılamadı. Şirket hisseleri işlem gününde yüzde 6,2’ye varan düşüş kaydetti. Piyasadaki temkinli yaklaşımda, şirketin çip arzına ilişkin görünümünün rakibi SK Hynix kadar iyimser olmaması ve yeni bir hissedar getirisi planının açıklanmaması etkili oldu.
Samsung, 2026 yılı için temettü ve hisse geri alımlarını kapsayan toplam hissedar getirilerinin 90 trilyon ila 110 trilyon won arasında olmasını öngörüyor. Ancak kalan tutarın nasıl kullanılacağına ilişkin kararın ocak ayının sonlarında açıklanacağını bildirdi.
Şirket ayrıca uzun vadeli tedarik anlaşmalarını artırmayı hedefliyor. Samsung, 10 büyük müşteriyle uzun vadeli sözleşmeler imzaladığını, 10 müşteriyle daha görüşmelerin sürdüğünü açıkladı. Hedef, bu tür anlaşmaların 2030’a kadar toplam üretim kapasitesinin yüzde 60 ila 70’ini kapsaması.
Artan çip maliyetleri diğer iş kollarını zorluyor
Yapay zekâ çiplerine yönelik talep, Samsung’un yarı iletken faaliyetlerini güçlendirirken bellek maliyetlerindeki yükseliş şirketin diğer iş kolları üzerinde baskı yaratıyor. Akıllı telefon ve mobil cihaz faaliyetlerini kapsayan bölüm, artan maliyetlerin etkisiyle üçüncü çeyrekte 800 milyar won faaliyet zararı açıkladı.
Samsung, talebi karşılamak için yatırımlarını da artırıyor. Şirketin 2026 yılı toplam sermaye harcamasının yaklaşık 84,4 trilyon wona ulaşması bekleniyor. Bunun 76,8 trilyon wonluk bölümünün yarı iletken faaliyetlerine ayrılması planlanıyor.
Yapay zekâ yatırımları çip üreticilerinin kârlılığını desteklemeyi sürdürse de yüksek harcamaların ne ölçüde kalıcı talebe dönüşeceği ve artan üretim kapasitesinin uzun vadede nasıl karşılık bulacağı sektör açısından temel soru işaretleri arasında yer alıyor.
