Alman hükümeti, Leopard 2 tanklarının üreticisi Alman-Fransız savunma sanayisi şirketi KNDS'nin yüzde 50 hissesini satın almak üzere şirketin Alman ortaklarıyla anlaşmaya vardı. Berlin yönetimi, stratejik savunma teknolojilerini korumak amacıyla gerçekleştirdiği işlemde, daha önce yüzde 40 hisse için ayırdığı 7,2 milyar eurodan daha düşük bir bedelle şirketin yarısına sahip olmayı hedefliyor.
Almanya, Avrupa savunma sanayisinde devletin ağırlığını artıracak önemli bir satın alma hamlesine hazırlanıyor. Alman hükümeti, Leopard 2 tankları ve çeşitli zırhlı askeri araçların üreticisi KNDS'nin Alman hissedarlarına ait yüzde 50'lik payını devralmak için prensipte anlaşmaya vardı.
Reuters ve Alman ekonomi gazetesi Handelsblatt'ın haberlerine göre anlaşma, Almanya Federal Maliye Bakanlığı'nın Federal Meclis Bütçe Komisyonu'na sunduğu belgeyle ortaya çıktı.
KNDS'nin hisselerinin yarısı halihazırda Braunbehrens ve Bode ailelerinin kontrolündeki Wegmann Holding'e, diğer yarısı ise Fransız devletine ait. İşlemin tamamlanmasıyla birlikte şirketin Alman tarafındaki hisseleri de devlet kontrolüne geçecek.
Yüzde 50 hisseyi daha düşük bedelle alacak
Anlaşmanın en dikkat çekici yönlerinden biri satın alma bedeli oldu. Alman hükümeti, haziran ayında KNDS'nin yüzde 40 hissesini satın almak için 7,2 milyar euroya kadar kaynak ayırmıştı. Ancak savunma sanayisi şirketlerinin piyasa değerlerinde yaşanan gerileme, Berlin'e daha büyük bir hisseyi daha düşük bedelle satın alma fırsatı sundu.
Hükümet belgelerine göre yüzde 50'lik payın satın alma bedeli 7,2 milyar euronun altında kalacak. Kesin tutar ise henüz kamuoyuna açıklanmadı.
Satın alma bedelinin KNDS'nin mevcut piyasa koşullarına göre belirlenen öz sermaye değeri üzerinden hesaplanacağı, ayrıca kontrol hakları ve 2026 yılı kârından kaynaklanan bazı ödemelerin de anlaşmada yer alacağı belirtiliyor.
Tarafların satın alma sözleşmesini kasım ayında imzalaması, hisse devrinin ise aralık ayında tamamlanması planlanıyor.
Yabancı yatırımcıların kontrolüne geçmesini istemiyor
Berlin yönetiminin satın alma kararının arkasında yalnızca ekonomik gerekçeler bulunmuyor. Alman hükümeti, tank ve zırhlı araç üretiminde kullanılan kritik teknolojilerin yabancı yatırımcıların kontrolüne geçmesini ulusal güvenlik açısından riskli görüyor.
Handelsblatt'ın aktardığı hükümet belgesinde, KNDS'nin Alman hisseleriyle ilgilenebilecek potansiyel yatırımcılar arasında Çek savunma sanayisi grubu Czechoslovak Group (CSG) ile ABD merkezli yatırım şirketi Warburg Pincus'un da bulunduğu belirtiliyor.
Alman hükümeti, bu tür bir satışın ülkenin zırhlı araç teknolojilerindeki stratejik çıkarlarını tehlikeye atabileceği değerlendirmesinde bulunuyor.
Berlin'in bir diğer hedefi ise KNDS'nin yönetiminde Fransa ile eşit söz hakkına sahip olmak. Satın alma tamamlandığında Alman ve Fransız devletleri şirketin yüzde 50'şer hissesini kontrol edecek.
Halka arz planı rafa kaldırılmıştı
KNDS'nin ortaklık yapısındaki değişimin temelinde şirketin ertelenen halka arz planı da bulunuyor.
Daha önce hazırlanan plana göre Alman hissedar aileler ile Fransız devleti, şirketteki paylarının yüzde 10'ar puanlık bölümünü halka arz edecekti. Alman hükümeti ise ailelerin elinde kalan yüzde 40'lık payı satın alacaktı.
Ancak Avrupa savunma sanayisi şirketlerinin değerlemelerinde yaşanan gerileme ve piyasa koşullarındaki bozulma nedeniyle halka arz önce ertelendi, ardından askıya alındı.
Alman hissedarların mevcut değerleme üzerinden borsada satış yapmak istememesi üzerine Berlin yönetimi, ailelerin sahip olduğu yüzde 50'lik payın tamamını satın almak için müzakerelere başladı.
Almanya ve Fransa yeniden halka arzı değerlendirebilir
Devletlerin KNDS'deki ortaklığının uzun vadede bugünkü seviyesinde kalması beklenmiyor.
Hükümet belgelerine göre Almanya ve Fransa, satın alma işleminin ardından hisselerini yüzde 50'den yüzde 40'a indirmeyi ve kalan yüzde 20'lik bölüm için uygun piyasa koşullarında halka arz seçeneğini değerlendirmeyi planlıyor.
Böylece iki ülke şirket üzerindeki eşit ağırlıklarını korurken özel yatırımcıların da KNDS'ye ortak olmasının önü açılabilecek.
Avrupa savunma sanayisinde devletin rolü güçleniyor
Leopard 2 ana muharebe tankının üreticisi KNDS, Avrupa'nın önde gelen kara savunma sistemleri şirketleri arasında yer alıyor. Şirket, tankların yanı sıra zırhlı araçlar ve topçu sistemleri alanında da faaliyet gösteriyor.
Almanya'nın satın alma hamlesi, Avrupa ülkelerinin savunma sanayisindeki stratejik üretim kapasitesini güvence altına alma çabalarının yeni bir örneği olarak öne çıkıyor.
Özellikle kritik teknolojilerin korunması, üretim sürekliliğinin sağlanması ve savunma tedarik zincirlerinin güvenliği, hükümetlerin sektördeki şirketlerin ortaklık yapılarına daha fazla önem vermesine neden oluyor.
Berlin'in KNDS'nin yarısını satın alma kararı da Almanya'nın savunma sanayisinde yalnızca büyük bir müşteri değil, aynı zamanda doğrudan sermaye sahibi bir aktör olma yönündeki adımlarından biri olarak değerlendiriliyor.
